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公募基金筛选系列报告:增强基金筛选方案及归因体系构建
更新时间:2019-09-17   浏览次数:

  增强基金简介:指数增强基金在被动复制指数的基础上引入主动管理理念,旨在通过适度的风险暴露捕捉一定的超额收益,核心在于对“跟踪误差”和“超额收益”两个指标的取舍平衡。根据基金合同,指数增强基金主要通过以下方式实现相对基准的收益增强:仓位调整、权益持仓优化(多因子选股、打新&增发)、衍生品投资。

  指标选择:以信息比率为代表的风险收益类指标存在行情适用性问题,因而我们主要从单指标体系中选择超额收益、跟踪误差和最大回撤指标构建筛选体系。

  归因体系构建:从增强基金获取超额收益的方式出发,基于仓位、组合优化和衍生品投资三个角度构建归因模型。

  组合优化:从样本内外配置、行业内外以及因子择时与因子偏好等角度进一步剖析基金经理的行为特征。河南潢川县公安局副政委儿子 涉KTV命案